P2L(person to leasing)模式,即个人投资对接融资租赁项目。

简单来说,假如你(承租人)没有足够的资金购买设备,可能是一辆货车,于是你找融资租赁公司(出租人),它从供货人那里购买,租给你用,按期付完钱后,这辆货车就归你了。

那么问题来了,融资租赁公司的钱从哪里来呢?记者了解到,主要依赖银行贷款。

业内人士认为,融资租赁公司的融资渠道非常单一,普遍使用中短期的负债来支持中长期的资产流动。在互联网金融火热的大背景下,P2P平台自然就成为了新的融资渠道。

P2L模式即融资租赁公司将借款项目发布在P2P平台,从投资者处募集资金,收益由投资者和融资租赁公司共享。

平台布局P2L模式

积木盒子、爱投资和理财范等P2P平台已开始涉及融资租赁业务,专门做此类业务的平台也相继成立,如融租E投、今日捷财、拾财贷和e租宝等。

目前P2P平台都是与融资租赁公司合作开展融资租赁业务,每家平台的合作公司并不多,最少的仅有一家,最多的也就三家。且其业务在项目类型、规模、期限和收益等方面都大不相同。

积木盒子相关负责人也对记者表示:“目前积木盒子仅与上海同岳租赁有限公司合作,同岳租赁是中国重卡行业首家获得融资租赁资质的外资公司,积木盒子与同岳合作的项目主主要是车辆租赁业务。现在P2P市场上做融资租赁业务的平台不多,融资租赁暂时还不是P2P平台的主要项目来源,各自之间相对竞争较少。”

不过P2P平台的融资租赁业务都有各自特色。

积木盒子和同岳租赁合作,主要做车辆租赁业务。

爱投资除了直租租赁模式外,还有回租租赁模式,即融资租赁公司收购企业自有资产,再回租给该企业使用,为有流动资金需求的企业提供融资服务。

拾财贷推出了可随时赎回的活期债产品,年化收益率为8%,投资者在认购后自动生成融资租赁协议。

P2L模式未来机会有多大?

那么,P2L模式前景如何呢?记者为此专门采访了几位P2P业内人士。

国家理财规划师张轶长期观察互联网金融,他告诉记者,融资租赁公司的审核相对比较严格,租赁资产也具有比信用贷款更明确的用途,因此P2L模式的风险相对比其他P2P平台低,可以考虑投资。

“P2P平台融资租赁业务也谈不上什么优势,它只是民间借贷的一种分支,只要风控做得好,就是好的项目。”

网贷之家联合创始人朱明春对记者表示,此项业务的不足在于流动性较差,特别是债权物越大,流动性越差。他还提到,目前此业务的竞争并不多,不过任何民间借贷业务,只要风控过关,和互联网结合,一定有很大的机会。

上述积木盒子相关负责人的观点和朱明春有些相似,其表示:“融资租赁业务与企业经营借贷以及个人贷款有着不同的应用场景和风险控制措施,因此横向上没有可比较性。积木盒子认为在风险可控的情况下,融资租赁的业务有着很大的发展空间,积木盒子也在积极探索和融资租赁的合作形式。”

 

P2P理财模式是近年来比较流行的一种投资理财方式,它以收取借贷双方或单方的手续费为盈利目的或者是赚取一定息差为盈利目的,相对于银行理财模式来说,它具备以下4点优势

(1)收益率:P2P理财收益高、银行理财收益低。

银行以手续费、托管费、管理费等名录,瓜分了理财投资者大量收益。而投资收益率在7%左右,也就是说2.5%的收益被银行以管理费名义偷走。P2P投资收益明码实价,年化收益率普遍在12%~24%之间,是银行理财产品的4倍有余。

(2)抵押担保:P2P理财模式有、银行理财无。

银行理财实际是投资者借给银行的一种信用贷款,除了银行信用之外,没有任何风险抵补措施和手段。P2P普遍都有借款人足值资产或高质量债权作抵(质)押,并履行抵押登记手续,同时引入第三方担保公司履行逾期代偿义务,有一定的保障性。

(3)真实项目挂钩:P2P理财模式清楚、银行理财糊涂。

现实当中,银行理财经理大部分不清楚他们卖的是什么,不知道资金用途、收益与何挂钩、产品风险等等,理财经理卖得稀里糊涂,客户买得也稀里糊涂。P2P理财模式需要资金需求方提供真实的借款用途和项目信息,投资者可自主甄别和选择借款项目,做到了心中有数、明明白白。

(4)流动收益:P2P理财模式付息形式多样、银行理财到期付息。

银行理财普遍都是产品到期后一起结算本息,购买期间不能给投资者带来稳定的现金流收益,容易导致投资者流动性不足或紧张。P2P理财模式采取一次性还本付息、先息后本(按月付息、到期还本)、等额本息/等额本金等多种方式,一定程度上降低了理财风险,也满足了日常的流动性需求。

互联网金融迎来政策破冰期

互联网金融在理财、证券等领域掀起的热潮一浪高过一浪,互联网正成为金融产品的重要销售渠道,在我们生活中也越来越普及。但这个新兴行业配套政策一直还不完善,中国人民银行副行长潘功胜近日透露,央行正牵头制定促进互联网金融健康发展的指导意见,这标志着互联网金融野蛮生长状态的即将终结,明年互联网金融行业将迎来更大的发展机遇。

互联金融重分金融大蛋糕

互联网金融从2013年6月25日余额宝的出世,已走过了1.5载的风雨和争议。2014年12月12日,阿里以每单20元的补贴成本,趋动支付宝正式进军线下收单市场,银联曾经固守多年的90%线下收单市场告破,新的市场切割模式启动。

互联网金融并不是简单的传统金融行业与互联网结合的新兴体,而是不断创造出新的商业模式。互联网与金融业走入大融合,在颠覆和冲击传统金融业的同时,通过资产证券化、金融产品的迭代、互联网金融生态圈的跨界打造等模式,引领我们进入了一个全新的时代。今天,互联金融呈现出多样化、多层级发展的形态。在传统在线理财(如网销货币基金中的阿里早期的余额宝和国美的美盈宝)的基础上,还不断涌现出P2P、众筹、征信、互联网券商、基金、三方支付等新兴的互联金融产品。

另外,跨界型合作在互联网企业与银行、券商、保险等多渠道间加速蔓延。其中,BAT三巨头内外的动作最为频繁。除去此前三公司合作成立的众安保险,阿里收购了恒生电子,腾讯及百度则同时又选择了与中山证券(锦龙股份旗下)的合作。市场预期,曾经的线上理财、线下消费的黑白分界,将在政策的推进和企业扩张的交织中向全方位的互联网金融生态圈扩散。

产业链的四部分模式

民生证券将互联网金融产业链分为四部分,分别是流量端、运营服务、征信和资产端。民生证券认为1)流量端模式轻空间大,将成为整个板块龙头,用户之争是流量端的核心;2)互联网金融倒逼传统金融变革,金融IT 恰逢其时,将通过合作运营实现商业模式转型;3)关注央行征信政策尤其是牌照的发放,央行征信系统很难跟得上互联网金融的节奏,因此,在缺乏开放征信体系的情况下,国内互联网金融企业都将形成自己的信用体系;4)在资产端,主推细分行业资产整合和电商平台,尤其是资产证券化带来的金融产品创新和基于“数据+平台”开展供应链金融服务。

互联金融龙头迎来价值变现

截至目前,公开的数据显示,移动互联网用户国内已发展到4.6亿,移动互联时代,流量为王。而拥有了互联网入口就拥有了流量,拥有了现金流。为此,各大公司不计成本抢摊互联网入口,以期锁定用户群。市场预期,流量货币化和数字化货币理念的普及,将趋动流量储蓄、流量消费购物和结算等一系列投融资、理财金融的加速创新,使流量端公司面临更快的价值变现。

在互联网金融公司中,与证券行业相关的用户流量在今年下半年爆发并进入收获期。用户流量入口公司同花顺、东方财富是板块的龙头。下半年以来,同花顺和东方财富分别上涨317%和238%。而对牛市的预期及开户人数的居高不下,两公司会持续从中受益。其中,同花顺营业利润率连年稳定增长,今年前三季度净利润同比增长高达72%。公司依托手机端客户量行业龙头的地位,在国内手机业务爆发式增长的大背景下,积极开拓券商、基金等流量变现通道。目前,公司与东吴证券的客户增值服务平台已经开启,而与数十家基金公司合作的多只基金产品也均已成功上线,有望由流量中为公司带来更多的货币化收入。东方财富方面,有数据显示,公司客户流量和用户粘性均为各财经类网站前列。目前,公司已成功试水基金销售,年初的2000亿规模计划也完成在望。在此之外,公司更放眼信托、保险、银行理财等超20万亿的财富管理领域,以寻求更宽广的价值变现渠道。不过,在市场分析人士看来,同花顺目前的市值不过东方财富的三分之一,投资价值或更值得关注。

并购转型与互联金融共舞

事实上,除了行业的龙头,主营中小金融机构创新和征信的中科金财今年5月后涨幅也高达217%。不过,记者查询资料发现,该公司上涨的最主要动因是今年的定增和收购。而与该公司类似,在2014转型年中,还有多家IT公司通过平台运营和金融外包运营服务等操作成功实现了向互联金融商业模式的过渡。

银河证券表示,在产业升级、万物互联大背景下,计算机行业许多公司正从软件工具与应用服务提供商转型为平台入口、服务运营商。在国产化替代、商业模式升级、并购预期等多重驱动下,依靠行业化应用深耕形成的壁垒,未来行业发展趋势向好。上市公司中通过平台运营实现商业模式转型的恒生电子、金证股份,通过金融外包运营服务实现商业模式转型的广电运通、赢时胜,以及供应链金融服务小微企业的用友软件、熊猫烟花、鼎捷软件等,未来具备一定的想象空间。

以受益于证券行业的恒生电子为例,该公司属于专业的金融IT提供商,自2014年4月被马云收购了20.62%股权后,即成为阿里的嫡系。预期未来恒生电子将步入2.0时代,除了可能与阿里展开更大范围的合作外,还会承接阿里部分金融IT类业务(如互联网金融云系统服务的业务),从而获取一定的业务增量。另外,恒生电子今年还战略性地收缩了部分低毛利率的非软件业务,毛利率较去年同期增长27%。同时,通过与中原证券的合作,还在延续IT供应商业务创新。

与恒生电子的业务不同,金证股份的转型优势更多地体现在“回归金融IT”的战略上,通过商业模式的创新探索全新的商业运营和盈利模式。从目前来看,该公司业务平稳,今年的三季报净利润同比增加30.69%。在创新业务方面,公司在拓展证券、基金、泛金融的IT业务基础上,以中小券商为主要突破口,创新性地推行与中山证券、腾讯“分收益”的盈利模式,向用户提供集证券开户、交易、营销、客服等为一体的金融服务平台。另外,公司还在拓展量化交易软件开发新业务,为未来进入庞大的量化交易相关市场奠定坚实的基础。

互联网金融征信系统逐步完善

随着金融创新不断,互联网金融新兴模式不断出现,最为典型的是小贷、P2P和众筹三种平台模式。来自一行三会的监管政策将有望近期落地,届时P2P网贷、众筹、个人征信和互联网保险等创新业务将阳光化运行。民生证券也表示,P2P、电商供应链融资为代表的互联网金融具备公开、透明的平台优势,能够有效降低融资成本,有望成为民间借贷和小微企业融资主要渠道。

目前电商平台成熟度高,供应链金融成为B2B平台重要业务创新手段,目前,包括生意宝、上海钢联在内的多家B2B平台均已开展供应链金融服务。同时,在新三板公司中,截至2014年10月,已有包括通利农贷、鑫庄农贷在内的十家小贷公司挂牌新三板或在审。包括小货、众筹、互联经纪公司、互联保险公司等细分公司的证券化可以期待。而在保险公司拓展互联网金融业务方面,中国平安无疑是领先者。

互联网金融和产业融合带来新机遇

互联网金融和产业融合将为互联网金融产业带来新的发展机遇。申银万国分析,产业+互联网+金融的“1+1+1”的模式可以分为两类:一类是产业和互联网结合后再金融化,目前产业和互联网结合已成为普遍趋势;另一类是金融和产业融合后实现互联网化发展。从目前来看,产业+互联网+金融的“1+1+1”融合发展形态已经越来越多,汽车、旅游、房地产、交通、物流等行业都纷纷借助互联网金融寻求线上线下的发展,产业互联网金融的发展趋势正逐步明朗。

Lending Club在纽交所成功上市的消息可谓一石激起千层浪。上周,这个全球最大的P2P平台以每股24.86美元的开盘价上市,较15美元定价高出65.7%。依托这一开盘价格,上市后的Lending Club市值达到约21亿美元。业内人士乐观地指出,上市标志着其完成资源整合并确定了成熟的发展模式,对整个P2P行业而言,带来了许多期盼和想象发展的空间。

Lending Club可谓是全球P2P行业的标杆。数据显示,在美国,Lending Club占据着75%的市场份额。2014年上半年,Lending Club的营业收入达到8690万美元,较2013年的3710万美元上升了134%,投资者通过这些贷款获得的利息收入将近4.94亿美元。

在记者采访中,不管是行业分析人士还是从业人员都认为,Lending Club的上市首先意味着P2P作为一个行业更加成熟。“从PE、VC到股票市场,这种商业模式已经逐渐被资本市场认同,不再是过去走在边缘、难以被认可。”你我贷副总裁刘瑶谈到,Lending Club于2007年成立之后,去年一季度首度实现盈利,让人们看到网贷甚至是互联网金融的“掘金点”。外部评论认为,Lending Club的上市,甚至有可能成为美国互联网史上前十大IPO,也在一定程度上表明了P2P是具有发展前景的互联网金融形态。

对于国内的同行来说,Lending Club能够上市以及上市后走势较好,的确具有很强的现实意义。有利网CEO刘雁南告诉记者,这对于中国国内整个网贷行业来说有一定提振行业信心的作用,毕竟网贷是互联网金融行业中的后起之秀,在国内发展的时间也不长,从海外的例子能反观国内行业未来前景。但同时也有不少人认为,对于国内的同仁而言,上市梦想似乎还稍显遥远”,刘雁南认为,近一周来国内P2P圈内对于Lending Club上市确实有很多讨论,但仅是基于其本身在美国发展的模式,和中国有很大不同。二者在监管模式、业务模式、风控手法以及相关产业例如征信行业、支付行业等,都有完全不同的发展模式和阶段。

业内人士表示,考虑到征信的缺失,国内P2P公司难以通过纯线上模式做大体量。由于美国有FICO评分模型,借款人FICO得分在660分以上才有资格申请贷款,此外,借款人的债务收入比例以及3年以上的信用记录等,都会成为Lending Club借款考核的标准。在此基础上,2011年Lending Club的综合违约率仅为3.9%。

而刘瑶也谈到了这个问题,她表示:“信息严重不对称是当前行业发展的一个风险爆发点,即使是政府部门,这些征信数据也是分散的,导致了P2P公司控制风险成本比较高。”不过她也指出:“目前已经批了几家征信牌照,如果推广顺利的话,把这个金融的基础建设做好,不仅仅对于P2P行业发展有利,而且对整个金融体系的健全也大有裨益。”同时,监管能否及时跟上也是国内P2P成功上市的关键。“有明确的监管之后,各家P2P机构会根据监管的要求调整自己的业务模式,让业务更加清晰化,平台模式更明显。”刘雁南说道。

不过,对未来的发展趋势,刘瑶还是保持乐观的看法,“现在有不少公司已经开始考虑国内外上市,这和之前拿到的风投资本是相关的。证监会在注册制方面做的一系列工作,说明整个金融监管和相关制度都在逐渐放开。”刘雁南也认为,国内P2P公司离资本市场其实并不远,在他看来,作为一个正常健康运转的经营公司,只要商业模式清晰,获得资本市场认可很正常。

银监会针对P2P的监管条例也在加紧拟定中,外部对行业未来发展相对看好。不过上述两位从业人员也同时强调,当前对于国内P2P机构来说,监管的明确、上下游行业配套基础设施建设、资金托管几大问题,可谓是发展的障碍,需尽快解决。“目前生存的大环境比较好,监管层和政府都很支持正规P2P企业的发展,也给予较多的规范措施。但从发展阶段上讲,我国P2P行业仍然是新兴阶段,未来还有较长的路要走。”刘雁南指出。

12月12日,宏源证券研究所副所长、互联网千人会秘书长易欢欢在2014传统金融与互联网金融合作创新及发展峰会上表示,互联网金融给传统金融及金融机构造成的影响相对来说更多的是补充而非颠覆,两者之间是能够实现共赢的“非零和”博弈。简单来说,互联网金融平台在一定程度和某些业务方面是对银行线下业务的一种支持和补充作用。

互联网理财未来有大发展 普惠金融有望实现

在互联网金融爆发式的迅猛发展下,各路资本纷纷跑步入场,P2P无疑成为今年最炙手可的投资理财方式。同时,互联网金融的迅猛发展,也使传统金融受到了巨大的挑战,两者之间由最初的对立慢慢走向合作。目前,大多数的互联网金融公司都引入了传统金融机构进行资金托管,进而起到增信作用。

易欢欢认为,互联网金融给传统金融及金融机构造成的影响相对来说更多的是补充而非颠覆,两者之间是能够实现共赢的“非零和”博弈。简单来说,互联网金融平台在一定程度和某些业务方面是对银行线下业务的一种支持和补充作用。

“备受关注的全球最大P2P平台LendingClub的挂牌上市是不仅意味着其完成资源整合并确定了成熟的业务模式,更重要的是,极大地鼓舞了国内的P2P平台,激发中国P2P上市热潮。”易欢欢补充道。

据悉, LendingClub(LC)周四成功登陆纽交所,IPO价格为15美元,上市首日行情火爆,涨幅高达56%收于23.43美元,成交量近4500万股,市值85亿美元。

此外,他还表示,与互联网相伴而生的80后、90后的“数字原住民”已经逐步成为社会消费的主流群体。与此同时,使用传统金融产品如线下银行、保险、基金、证券的用户平均年龄却仍在45岁以上。而随着时间的推移,越来越多的人的成为了“数字移民”,那些本就生活在互联网时代中的“原住民”更会倾向于使用互联网金融理财。

在当前互联网深入到经济生活各个方面的情况下,互联网形态下的金融服务都被称之为互联网金融。他还指出,在未来,互联网开放、合作与分享的精神促使金融机构通过变革来为用户提供个性化、便捷的的金融服务。更多的是,互联网让信息不断的透明化,使得参与主体更加扁平化,从而实现全民共享的普惠金融。

不堪贴息重负 票据理财收益率下滑

今年取代“宝宝类”产品受到追捧的票据理财,在近期出现收益持续下滑的局面,由最初的10%左右下滑到5.8%—7%,投资者的热情也逐渐减淡。对此,业内人士分析,其主要原因在于平台自身不堪以贴息维持高收益的重负,在减少贴息的情况下,投资者的收益当然也随之降低。

从各家票据理财平台上显示的数据来看,大多数票据理财平台的年化收益率已下降至7%以下。比如,金银猫的票据理财产品年化收益率目前为6.5%至6.6%。

有业内人士认为,从事票据理财必须要有多年行业经验,而目前市场上对票据业务精通的专业机构及人才都比较匮乏,在票据的审验、保管等基础工作上的水平参差不齐,对交易背景真实性审查也不到位,更不用说形成一个可持续融通的票据业务产业链,P2P平台做票据理财往往不够专业。

今年,P2P借贷平台负面消息不断,各种跑路、倒闭以及欺诈事件频频被爆出,近两个月更是达到“疯狂”的程度。票据本身以及平台的信用成为票据理财风险把控的关键,在即将到来的年底兑付高峰,这些外表风光无限的网贷平台是否能够经受考验还有待进一步观察。

不过,尽管票据理财的发展仍存在诸多问题,招商银行总行票据部负责人李明昌还是认为,随着社会信用体系的逐步完善、票据托管机构更加专业化和票据业务的进一步电子化,票据市场的风险是可以得到控制的。并且未来3-5年,在各种政策红利释放的大背景下,票据市场将迎来它的“黄金期”,而票据理财将迎来大发展。

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