越来越多的P2P平台跑路事件已经让监管机构坐不住了。

在近期的“2014中国资产管理年会”和“中国互联网金融季谈”上,银监会业务创新监管协作部副主任李志磊再度就P2P行业的监管问题发表了意见。

除了明确P2P的信息中介定位和禁止资金池操作等底线原则外,李志磊还透露,监管层可能将对P2P的注册资本金、借贷业务的资金规模、P2P从业人员的背景、P2P企业的信息披露等方面做出规定。

越来越多的迹象表明,除了一贯坚持的底线监管原则之外,银监会正在尝试对P2P行业设定一定程度的行政准入门槛。

底线监管+前置准入

早在2013年11月25日,由银监会牵头的九部委处置非法集资部际联席会议上,央行条法司相关人士就划定了三条P2P网络借贷平台的业务经营红线:不得提供担保,不得归集资金搞资金池,不得非法吸收公众存款,更不能实施集资诈骗。

“对于政府机构来讲,法无明文规定不可为;对企业来讲,法无明确规定皆可为。对于P2P的监管规范,如果出台政策的话,会更多关注于目前已经出现的风险,更清晰的告诉从业人员,哪些底线不能碰,哪些损害投资者的事情不要做。”李志磊在中国互联网金融季谈上强调。

除了底线监管原则之外,李志磊在2014中国资产管理年会上还提出了行政准入制度的监管设想。

首先是P2P的设立门槛。“关于P2P公司的设立,要有一定的门槛,IT设施、资金托管、渠道等方面要具备一定的条件,当然这个门槛根据实际情况而定。且一定要是实缴资本,不是注册资本或没有到位的资金。”李志磊表示。

其次,对于P2P的投资额度,李志磊也提出了自己的想法。“对于出借人、借款人双方应当有一定资金额度的明确限制和一定的规模,我们之所以鼓励互联网金融包括P2P的发展,看中它填补了我国现有金融市场的空白。”

对于如何加强P2P的风控管理,李志磊透露,监管层可能会从信息披露制度和从业人员的背景两方面提出要求,“我们认为P2P行业应当充分信息披露,充分的揭示风险。同时P2P企业有必要定期的发布报告,公司的结构、财务的风险,还有资本运营的情况都要公布一下。”

李志磊在中国互联网金融季谈上还表示:“对于P2P从业人员背景,特别是有金融工作经历背景的、互联网工作背景的专业人才,监管都要有明确的要求。”

负面清单+自担风险

早在今年3月,就有媒体指出,P2P行业的监管职责已被划归中国银监会。

随后,银监会多次召开闭门会议,邀请行业内专家和从业人员探讨P2P的监管模式,并初步提出了底线监管的原则。

尽管明确了监管红线,但P2P跑路潮并没有得到遏制,P2P过低的门槛和巨大的吸金能力带来了行业道德风险。不少从业人员担心劣币驱逐良币,不断呼吁监管机构对P2P加强监管,保护市场健康。

8月初,银监会创新部副主任杨晓军在中国互联网金融发展圆桌会议上透露,今年下半年或2015年初将有P2P监管细则规划出台。

“基于现在银监会人员编制配备的情况,对P2P行业设立前置行政许可,采用牌照制不太现实,监管成本太大。”一位接近监管层的人士对记者表示,“如果无法有效的监控风险,负面清单制就是监管层最好的选择。单纯的备案制可能风险既无法有效控制,又惹火烧身,等于为(所有备案P2P)做了信用背书”。

“会用互联网进行投资的人群大部分是年轻高教育背景,大部分有稳定的收入来源,也懂得投资有风险的道理。如果用行政手段保护投资人的利益,很可能最后陷入信托业现在的处境,刚性兑付难破。如果能借助少部分P2P跑路事件完成投资者教育,从长远来看对市场未必是件坏事。”一位P2P行业从业人员对记者表示。

“我是主张自担风险。只有通过市场自担风险才能使投资人明白哪些地方不能投,哪些地方可以投,可以在风险性和收益性之间很好的平衡。否则监管者就承担了过多的职责,很多的金融成本就由社会承担了。”中国人民银行调查统计司副司长徐诺金在中国互联网金融季谈上对记者表示。

曾经叱咤风云的余额宝类产品随着收益率日渐萎靡,已日薄西山。在众多理财者对于互联网金融类产品的依赖性明显增大的情况下,正是P2P反攻余额宝市场的绝佳时期。

相比P2P网贷日成交额超10亿再创历史新高,作为引领中国互联网金融大潮的行业先锋——“余额宝”一路降温逐渐失去了往日的风光,年化收益率一路下滑,这使得注重收益率的“余额宝”拥趸有些按捺不住了。事实上,在阿里巴巴正式推出余额宝之初,人们便对其寄予了厚望。

看似余额宝正在“引导”一场中国式的银行业革新,但是,其对银行的冲击正在不断减弱。

在余额宝发起的这次革新中,人们往往忽略了一个事实:余额宝必须寄托于银行的“篱下”才能不断发展壮大。“猎人终有一天也会变成猎物”,余额宝在互联网金融大潮中肆意徜徉,终究逃脱不了银行对它的遏制。余额宝曾几何时也是宝宝类产品的“领头羊”,如今却也是逐渐呈现下降的趋势,即便是在宝宝类理财产品中也毫无优势可言。

犹作困兽之斗 余额宝如今四面受敌

就目前而言,余额宝面临着诸多困境。首先,银行业不可能任由余额宝坐大。余额宝的收益百分之九十还是依托于银行,在这场“资金”争夺战中,余额宝根本就没有任何的优势。更为致命的是,余额宝的收益主要还是来源于银行的协议存款,然而银行内的宝宝类产品从理论上讲应该是更具先天优势。不夸张的说,银行在很大程度上是在牵着余额宝的鼻子走,在其争夺原有的市场的同时,银行也是不停创新变革稳住大局,这些措施必然会对余额宝产生遏制作用。

与此同时,余额宝的收益率持续下降是不争的事实。从2014年开始,人民银行已经采取相对宽松的货币政策,这使得余额宝逐渐失去其赖以生存的基础环境。据统计,余额宝在2014年前后收益率达到顶峰,随后其收益率逐步回归正常水平,从而降低了对投资者的吸引力。同时,其也开始投资带有回购协议的资产,面对持续下降的收益率,余额宝的投资者也开始转战他地。近期IPO重启的计划,机构开始大量赎回为打新股做准备,货币基金市场被抽水,这更是让余额宝举步维艰。

余额宝光环退却 P2P顺流而上

余额宝并不是真正的理财类产品,而是现金管理工具,只能替客户的闲散资金理财。事实上,余额宝自始至终将自身定位为管理闲散资金的工具,理财并非其首要功能。基于此,余额宝在外界的羡慕和争论声中,快速经历了规模极速扩张,以及给整个金融行业带来极大的震撼。现今,因收益率持续下降、规模增长后继无力、定位本身具有偏差等因素,使得余额宝的发展遭遇到了前所未有的瓶颈,一着不慎,可能就此偃旗息鼓。

正因为余额宝的出现,才让那些“门外汉”真正了解到互联网金融产品,其媲美P2P网贷的便捷性、普及性、简易性、收益性让余额宝在短短数月便在互联金融行业内的出尽风头。而比余额宝早生的P2P在当时倍感无力。

然而,曾经叱咤风云的余额宝类产品随着收益率日渐萎靡,已日薄西山。在众多理财者对于互联网金融类产品的依赖性明显增大的情况下,正是P2P反攻余额宝市场的绝佳时期。因此在面对这样一个机遇下,P2P互联网金融产品如果能够从产品收益、金融安全、支付安全、产品体验以及产品多样、多元化等方面进行创新变革,那么P2P网贷将是中国银行业改革的方向。中国的利率市场化改革就是逼着银行走P2P的道路,从而趋于同向。

余额宝面对外界利益冲突的种种打压,P2P网贷则是一路高歌。作为金融行业的革新者,余额宝如果不寻求其他突破口,那么按照目前的势头,P2P网贷将再掀起一波热浪,引领金融潮流。

上海市《关于促进本市互联网金融产业健康发展的若干意见》突出7大亮点:
①、上海市将聚焦在以下重点领域:相关第三方支付公司,金融大数据采掘加工,金融产品销售与财富管理,金融资讯与金融门户,网络融资与网络融资中介,以及各类持牌金融机构设立的相关功能性总部或法人机构等。
②、上海市将支持有条件的电子商务平台等大型互联网企业设立小额贷款、融资担保、融资租赁、商业保理等。
③、将允许主要从事互联网金融业务的企业在名称中使用“互联网金融”或“网络金融”字样。
④、上海市将支持有条件的互联网金融企业进行软件企业、高新技术企业等方面认定,按规定享受相关财税优惠政策。
⑤、上海市要支持互联网金融企业在境内外多层次资本市场上市。
⑥、上海市明确将严厉打击互联网金融领域的非法集资、洗钱犯罪、恶意欺诈等各类违法犯罪行为。
⑦、上海市还计划建立一个互联网金融产业发展联席会议,跟踪分析互联网金融产业发展,推动完善互联网金融领域风险防控和应急处置机制。
原文如下:
据澎湃新闻获悉,备受期待的上海市《关于促进本市互联网金融产业健康发展的若干意见》(下称《意见》),最快今天就将正式发布。
对于《意见》,据一位知情人士透露,“《意见》最大的看点可能在于,明确了上海市下一步互联网金融发展的重点领域,像第三方支付、金融大数据加工等;此外,《意见》特别重视风险防范相关的内容。”
今年3月19日,深圳市曾公布过一个关于支持互联网金融创新发展的文件,但当时业内人士的担忧是,该份文件可能太过面面俱到,以及在监管方面的内容稍弱。
其实,当时上海的《意见》也已在打磨之中。7月14日,上海市委书记韩正主持召开座谈会,听取了互联网金融专家对上海互联网经济发展的意见建议。在这个会议召开后7天,《意见》于7月21日在上海市政府常务会议上原则通过。
回到《意见》,据知情人士透露,《意见》全文近4000字,包括明确重点发展领域、明确政策支持方向、强调注重风险防控等等。
其中最重要的或许就是重点发展领域相关内容。据了解,上海市将聚焦在以下重点领域:相关第三方支付公司,金融大数据采掘加工,金融产品销售与财富管理,金融资讯与金融门户,网络融资与网络融资中介,以及各类持牌金融机构设立的相关功能性总部或法人机构等。
此外,上海市将支持有条件的电子商务平台等大型互联网企业设立小额贷款、融资担保、融资租赁、商业保理等。
具体到政策支持方面,上海市常务副市长屠光绍此前参加上海广播电视台“市长热线”栏目时曾透露,将在工商注册等方面给予便利。对此,前述人士给予了证实。
据透露,上海市还明确,将允许主要从事互联网金融业务的企业在名称中使用“互联网金融”或“网络金融”字样。
此外就是一些常规的财税政策。上海市将支持有条件的互联网金融企业进行软件企业、高新技术企业等方面认定,按规定享受相关财税优惠政策。而对持牌金融机构在沪设立的相关总部,也可以给予财税相关支持。
值得一提的是,据了解,上海市提到要支持互联网金融企业在境内外多层次资本市场上市。
除了明确重点发展领域以及支持政策,《意见》对风险的防范或许是另一大看点——尤其是和此前深圳市的文件对比。
据了解,上海市明确将严厉打击互联网金融领域的非法集资、洗钱犯罪、恶意欺诈等各类违法犯罪行为。《意见》还说,将引导互联网金融企业明确经营底线、政策红线,推动互联网金融企业开展客户资金存管、做实各类准备金账户。
“上海市还计划建立一个互联网金融产业发展联席会议,跟踪分析互联网金融产业发展,推动完善互联网金融领域风险防控和应急处置机制。”知情人士说。

中国的互联网经济初看之下似乎已经走入世界前列。无论是电子商务还是互联网金融都做的风生水起。那些互联网明星企业,如阿里巴巴、腾讯和京东,上市的上市,没上市的就被投资人疯狂追逐。中国的智能手机用户数量比任何其他国家都要多。中国的电子商务行业规模已经超过3000亿美元,为世界上最大。而阿里巴巴的IPO有可能成为史上最大。

一切迹象表明中国企业在互联网技术上走在了前列。因此,当听到中国的很多企业还没有采用任何最新的互联网技术时,你可能会感到惊讶。虽然阿里巴巴天天都在说云计算和“大数据”分析,但是真正开始使用这些技术的企业并不多。因此,这些互联网新技术对这个国家经济的影响还没有到来。根据麦肯锡全球研究院(MGI)于7月24日发布的一份报告,只有五分之一的中国企业在使用基于云的数据存储和处理能力,而在美国这一比例为五分之三。

互联网可以在企业营销、供应链管理和合作研究方面提供很多益处,节省成本且提高效率。但大部分中国企业只将2%的收入投入到互联网技术开发方面,是全球平均水平的一半。即使是那些巨型的国有企业,如两桶油-中石化和中石油在互联网管理技术方面的投入也少之又少。

自2010年以来中国的劳动生产率增长了四分之一,但主要是基于不可持续的财政刺激以及大量资本支出。事实上,中国很多企业仍然效率十分低下。当然原因各种各样,比如官僚主义、官方干预和长期不合理的企业补贴等。但麦肯锡全球研究院的报告认为,企业业务的未互联网化仍是一大因素。 虽然数以百万计中国企业在淘宝上推销自己的产品,但大部分的企业仍在使用传统业务模式。只有20%-25%的中国企业业务目前基于互联网进行,而在美国这一数字则为75%。

然而,一旦这些还在线下的中国企业将自己搬上互联网,那么应该可以预见中国的劳动生产率将迅速提高,并提供持续的GDP增长动力。目前中国廉价的劳动力正日益减少,其经济的发展未来将更多的依赖于创新和消费。随着互联网巨头为传统行业带来的竞争和价格的透明度,这些传统企业将遭受利润的侵蚀。这将迫使他们不得不跟随新技术潮流来避免被淘汰。总而言之,麦肯锡全球研究院预测,“混乱才刚刚开始。”

中国的每个行业都能看到最互联网和最不互联网的企业。比如,汽车制造领域,有些公司使用实时数据反馈来优化其供应链和运输,他们的生产率远远超越那些落伍者。现在,潜在的购车者们都在百度上搜索自己的理想车型,这为削减营销和销售成本增加了很大的余地。外国汽车品牌,如大众已经直接向中国的消费者推出自己的网站和天猫店铺来销售汽车。另外,有些公司还把汽车本身联网。通用汽车公司已经能够利用它的OnStar服务完成远程故障检查并发出维修警告,这大大的削减了成本和增加了客户满意度。

数字革命还可以在其它方面为中国经济提供帮助。因为国有银行的信贷往往青睐国有企业,这使得中小企业一直面临融资难的问题。但现在,阿里巴巴和腾讯通过为企业在线提供小额贷款彻底颠覆了传统的中小企业贷款业务。他们的支付系统,让即使是很小的公司也有可能成为跨国公司。互联网将帮助数以百万计的小企业在全国范围内形成协作,产生了提高生产力的强大网络效应。

当然传统行业的互联网化仍然任重而道远。中国的国有企业往往是效率低下企业的典型代表。但是迫于种种原因这种低效率仍然迟迟无法改变。他们的资产收益率相较私营公司差距一直在扩大。认识到这一点,中国政府在本月推出了适度的改革努力,包括部分私有化和公司治理改革。这样的举动可能会促使国有企业加快其进入数字化时代。大部分的中国企业都在线下与线上的互相侵蚀中,采纳了来自互联网的数字化、云计算和大数据技术,然而国有企业的问题在没有大胆改革的情况下应该不会有所作为。

备受关注的互联网金融行业的顶层设计已基本成型。
记者从相关渠道获悉,7月中旬,央行召集多家互联网金融公司开会,就尚未出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》文件进行沟通交流。
接近央行的人士表示,这份文件随时可能会发布。
要点:
1、在对互联网金融发展意义的阐述中,央行对互联网金融的定位为传统金融的补充,强调传统金融是主流。作为补充的互联网金融并没有改变金融风险的本质,因此仍需要加强监管。
2、至于市场关注的互联网金融的监管方式,《指导意见》中明确为制度监管、分类监管、协同监管和创新监管。
3、按照该《指导意见》,互联网支付应该坚持小额、便利的原则。业内人士分析称,这意味着大额支付、大额投资理财将明确不是互联网支付的发展方向,央行此举意在倒逼第三方支付回归小微支付的定位
互联网金融是传统金融补充
在这份《指导意见》中,中国互联网金融监管体系的轮廓被清晰勾勒出来。该文件主要分为五个部分,分别是互联网金融发展的意义、发展原则、监管原则、监管重点以及监管合力。
在对互联网金融发展意义的阐述中,央行对互联网金融的定位为传统金融的补充,强调传统金融是主流。作为补充的互联网金融并没有改变金融风险的本质,因此仍需要加强监管。
《指导意见》还明确,互联网金融发展的原则为服务实体经济,服从宏观调控和经济稳定,保护消费者权益,实行公平竞争和监管自律。
一位互联网金融行业研究人士表示,《指导意见》透露的信息与此前在坊间流传的央行态度基本一致,监管部门不希望看到互联网金融和传统金融机构展开正面竞争,希望互联网金融在传统金融机构难以覆盖的小微、个体领域发挥作用。该文件既给互联网金融划定了地盘,又为互联网金融创新和业务发展留足了空间。
协同监管
至于市场关注的互联网金融的监管方式,《指导意见》中明确为制度监管、分类监管、协同监管和创新监管。
对此,业内人士分析称,监管部门将会建立基本的监管制度和标准,把互联网金融按照第三方支付、网贷(P2P)、众筹、互联网保险等进行分类,央行、银监会、证监会、保监会等各部门对互联网金融机构协作监管。支持互联网金融机构的创新,应该会在发展的原则和风险控制原则下进行。
而互联网金融监管的重点将为互联网支付、P2P网络借贷、众筹、互联网基金销售和互联网保险等五大领域。
按照该文件,对互联网金融具体的监管内容大致为,建立互联网金融网站备案制,严格最低注册资本要求,建立信息披露制度,明确风险提示,建立合格投资者制度,加强网络信息安全,加强反洗钱,加强及重视消费者权益保护,加强行业自律和信用基础设施的建设,加强数据统计工作,加强财税扶持政策,以及加强互联网金融的研究工作等。
在监管自律方面,将依托新成立的互联网金融协会进行。未来要设立互联网金融网站,有可能需要先申请加入中国互联网金融协会,才能申请互联网金融网站备案资格。
互联网支付监管加码
按照该《指导意见》,互联网支付应该坚持小额、便利的原则。业内人士分析称,这意味着大额支付、大额投资理财将明确不是互联网支付的发展方向,央行此举意在倒逼第三方支付回归小微支付的定位。
央行对互联网支付的态度在今年3月份始见端倪。今年3月,央行已向第三方支付企业下发了《支付机构网络支付业务管理办法》和《手机支付业务发展指导意见》的征求意见稿。其中对个人支付账户的转账、消费额度设限。
对于网络支付的定位和基本宗旨,央行当时的阐述为:互联网中的网络支付应始终坚持为电子商务发展服务和为社会提供小额、便捷、便民的小微支付服务的宗旨。

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