P2P网贷平台的新设数量在以惊人速度增加。网贷之家最新发布的数据显示,10月网贷成交量达268.36亿元,环比9月(262.33亿元)增长2.30%,成交量增速放缓,预计全年总成交量或达到2400亿元。有不少业内人士乐观预计,P2P平台全年成交量有望突破3000亿元。

与此同时,监测数据显示,10月新上线平台71家,行业运营平台达1474家,环比增速达2.50%,进入10月,问题运营平台明显增多,数量达到35家。伴随网贷余额急剧上升,年底网贷行业将迎来兑付高峰,企业偿债压力加大,违约风险提升,不少平台面临严峻的风控考验。

成交量过亿平台达51家

根据网贷之家的数据监测,10月成交量过亿元的平台达51家,较9月新增6家平台,这些平台累计成交量达149.60亿元,占总成交量的55.74%,其余平台总成交量占比不到50%,平台竞争加剧。10月多数平台的贷款余额仍然在上升,使得贷款余额在5亿元以上的平台增至25家,累计贷款余额占比达51.95%。陆金所、红岭创投、人人贷三家平台贷款余额位居前三位。

10月底,网贷行业贷款余额达744.14亿元,环比9月增长15.18%。其中,广东、北京、上海、浙江、江苏、山东六省的10月底网贷贷款余额位于前六位,累计贷款余额达643.74亿元,占全国的86.51%,这一比例较前月有所下降。

人人贷近日发布的三季报显示,三季度人人贷成交额超过11亿元,比去年同期增长131%。风险备用金余额为6400万元,较二季度增加了2000万元,与待还本金之比为2.4%,远高于网站0.39%的坏账率。人人贷市场部总监毕建预计全年成交额可达55亿元到60亿元。

尽管发展势头仍旧迅猛,但是网贷之家首席研究员马骏认为,伴随网贷贷款余额的急剧上升,年底网贷行业将迎来兑付高峰。“前二十位平台在未来60日累计待还金额超过90亿元,占其累计待还金额的30.66%。这些平台多数在未来60日的待还金额与累计待还金额比例在40%以上,行业整体兑付压力显而易见。另外,目前经济增速处于下行轨道,中小企业利润率较难覆盖高额的融资成本,企业偿债压力加大,违约风险提升,不少平台面临严峻的风控考验。”

行业精细化趋势明显

近日关于P2P行业监管细则即将出台的声音又起。专家和业内人士表示,无论细则何时“落地”,监管趋于完善、合理的方向已经明确,这对于整个行业的发展无疑是积极的,未来P2P平台必将走向差异化、精细化。其中,既有红岭创投、开鑫贷这类热衷于“大单”的P2P平台,也有像人人贷这类专注做个人消费的P2P平台。

银客网总裁林恩民认为,P2P平台的差异化经营来自于对行业的了解:“尤其是在风险隔离方面,比如我们前不久与海华集团"珠宝小镇"签署的战略合作协议,主要是通过融资商户的货品抵押实现,抵押率一般在50%左右,但考虑到珠宝行业的销售需求,我们的三个抵押仓库都设置了公开的展示柜台,如果有客人对商户抵押的珠宝商品有兴趣,可以直接购买,商户再拿同样价值的其他货品来替换。”

“圈钱”、“跑路”……提起P2P网贷平台,很容易想起这些负面消息。不过,如果P2P与银行“联姻”,情况会否不同呢?

最近一段时间,在投资人印象中颇为草根的P2P网贷平台正在悄然变身—它们与银行合作成立的P2P事业部,成为银行小微贷款业务的执行者。银行自主试水P2P业务的平台也开始逐步形成各自特色格局。

不仅如此,P2P平台还与公募基金合力开发专项产品,使货币基金成为P2P用户投资“闲时”的理财工具。

面对这一系列的动作,外界不禁感叹,难道,P2P“大逆袭”的号角已经吹响?

首次“结盟”银行

10月13日美国最大P2P平台lendingclub创始人在中国创立的P2P平台点融网宣布,与苏州银行深度合作。苏州银行将成立一个专门从事P2P业务的事业部,而点融网则将提供自身的先进成熟技术帮助该事业部搭建一个P2P平台并提供相关服务。据了解,传统银行和成熟P2P平台选择直接“结盟”并深度合作,在中国尚属首次。

无独有偶,就在两天之后,国内首家P2P网贷平台拍拍贷也在10月15日宣布与长沙银行、华安基金达成战略合作,在资金托管、转账和余额理财方面推出创新服务。这也是国内P2P网贷平台、城商行、基金公司首度进行三方跨领域合作。

而作为传统金融机构中掀起互联网金融风潮最早的基金公司更是借助余额宝的示范效应,频频接触互联网企业,利用货币基金渗透P2P等投资理财平台。

今年6月,博时基金与宜信普泽联合推出的“满盈宝”业务上线。该业务借助于宜信普泽的基金销售平台,为宜信集团旗下P2P客户提供余额理财工具,实现P2P理财资金与货币基金的无缝衔接,帮助客户进行现金流管理,避免理财资金出现“站岗”空转的现象。

此次华安基金为拍拍贷用户提供的余额理财服务也是同样性质,根据华安基金电商部高级总监胡伟介绍,新产品将会把拍拍贷用户引流到华安旗下一款互联网货币基金产品,“相当于为P2P用户私人订制的一款货基”。

专注金融机构小微贷款

P2P在发达国家应运而生的商业逻辑是:P2P对银行的比较优势在于可以低成本满足银行无法服务的贷款需求。这部分需求主要来自个人和小微企业,这一以往被传统金融机构“遗忘”或“放弃”的角落,被P2P开掘为一座金矿。

除了瞄准P2P平台展开合作的苏州银行、长沙银行之外,自主试水开展P2P业务的银行也已有五家。从2012年平安集团的陆金所上线至今,已有招商银行、民生银行、包商银行、国开行成立了小企业e家、民生易贷、小马bank、金开贷等关联金融机构。

某金融机构分析师认为,在利率市场化和客户下沉的大背景下,近两年来一些银行正在加紧争夺小微信贷市场。民生银行、招商银行、平安银行、包商银行都是在该领域成长较快的银行,以P2P“助跑”其小微业务似是其顺理成章的一步棋。

在该分析师看来,银行系P2P其实更像银行将小微甚至中小业务资产出表(不计入资产负债表)的一个渠道。在这五个P2P平台上,小企业e家、民生易贷、金开贷的标的规模较大,融资模式仍采用传统信贷模式,起投金额较高。陆金所和小马bank则标的规模较小,起投金额较低。融资模式上,陆金所的一部分项目不提供担保和抵押,小马bank所有的项目都无担保和抵押。但小马bank客服告知客户,借款人发生违约情况时,平台会兑付该本金。P2P的价值核心应当是为风险定价,而非为风险兜底。在这些平台中,目前可以看到陆金所正开始向“中介”的角色转换。

总体上看,银行系P2P开始显现一些分化的端倪。一些银行系P2P平台试图向P2P的核心价值靠拢:定位于撮合借贷交易的中介,以数据和技术发掘更大的市场和进行更精确的风险定价。然而相对于发轫于互联网的专业P2P企业,目前受制于数据、技术和商业环境的客观现实,银行系P2P完成“卡位”草根P2P这一目标的达成还需要更多的时间。

风险大小仍取决于项目本身

“P2P的风险控制基于大数定理,特点是客户数量众多,且相互独立,借款金额较小,一般可实现风险对冲,因此P2P可以采用可复制性的自动化信贷风险管理方式。”湖北经济学院金融学院戴静博士分析,传统银行信贷风险管理是依靠抵押品,线下收集客户信息来判断其还款能力与意愿,线下跟踪借款人的贷后财务信息。由于线下收集信息不可轻易复制,因此出于成本的考虑倾向于服务大客户。目前除了房贷和信用卡之类的零售业务,尚不能实现自动化风险管理。

对于传统银行来说,引入网贷平台技术或将成为化解银行小微信贷业务短板的出路之一。苏州银行董事长王兰凤表示,如果能够将最先进的互联网信贷审核技术,与传统银行的信贷审核方法相结合,不仅能够使得融资服务覆盖到更多小微企业,还能够帮助降低很多小微企业的融资成本。

“而对于普通投资人来说,无论是银行系P2P还是与银行‘结盟’的P2P平台,这些P2P投资是否靠谱,较大程度上仍取决于项目本身以及网贷平台的风险管理制度,如资金使用制度,是否有担保等。”戴静判断,从整体上看,能与银行、基金合作的P2P平台管理相对完善,因为监管更严,风险披露较充分,消费者保护制度更为完备。

然而专家也提醒投资人,风险永远存在。从网贷平台角度看,与银行基金合作的P2P平台,相对具有较完善管理体系和较高知名度,因此合作在一定程度上提升了P2P的声誉。但网贷投资风险,较大程度上仍取决于投资项目本身以及网贷自身的风险管理模式。

戴静认为,跨界合作不能简单评价风险是否升降。“银行+基金+网贷”加大金融产品多样性,同样加大风险多样性。

互联网金融“宝宝们”发展的瓶颈并没有阻止基金创新的脚步,《证券日报》记者获悉,基金互联网创新类产品已经伸向黄金领域,让黄金理财也可生息。此前,国金通用基金和金策黄金合作推出的“金生宝”上线,并克服了在银行购买实物黄金的一些弊端。

黄金理财华丽转身

借助平台,用户可以自由买卖黄金、提取黄金,并且实现黄金持有生息,解决了在银行购买实物黄金难以生息的问题。

据了解,投资者所投资金全额将先购买国金的货币基金,并同时通过授权新浪支付自动化操作基金的申购和赎回,实现在金策黄金的黄金预约销售系统进行黄金的预约、购买、取消、提取。用于申购国金货币基金的资金,将每天部分赎回的货币基金收益购买黄金,从而实现“生息”。因为直通上海黄金交易所金库,以原料金价格面向客户出售,1元钱即可认购,并且随时可以买入卖出。

尚处于企业自律阶段

随着互联网金融“钱生钱”思维的扩散,对于很多投资者来说,把钱存到银行不再符合自身的理财期望值。特别是对于很多经济能力薄的年轻人而言,互联网金融平台能实现自己“懒人式”的理财。

但是,互联网金融也存在不稳定因素。首先,因为新生事物,人们的了解度不够,所以就有不可靠信息来源带来的投资风险及投资错误造成的资金损失的问题。其次,是行业自身的原因。目前整个行业还处于发展的初级阶段,某些不规范的行为仍然存在,相关监管政策还未出台,行业总体处于企业自律阶段。

业内人士认为,互联网金融平台与银行业务的融合,将促使银行转变传统经营方式,减少依赖节点型的专用资本,学会运用网络化的社会资本,这正是未来银行结构转型的关键。

 

近日,有消息透露国务院已在审核《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》内容,这份监管文件随时都有可能发布。而在9月中旬就有媒体爆出,国务院发展研究中心召集各银行高管及陆金所、银客网等核心平台,举行了闭门会议。恰巧在10月20日,央行支付清算协会某官员在出席银客网A轮融资发布会时,也证实了“国字号”政策即将出台的消息,网贷行业即将迈入监管时代。

从另一方面看,国内外资本市场各风投方早已进入互联网金融这一新兴市场中,从市场角度已然加速了网贷行业的洗牌分化。根据i黑马数据统计,目前中国互联网金融交易类平台受风投认可排名前四位的分别为人人贷、拍拍贷、积木盒子、银客网四家,而且全部为美元融资。

对这“四强”进行分析,发现中拍拍贷成立时间最长,银客网收益率最高,平均年化收益率最高达到13.98%。按照监管政策可能要求的必须采用资金托管来看,只有银客网与积木盒子符合。从风投资本方来看则各有千秋,如人人贷融资金额最高,银客网则具有互联网巨头及国家开发银行资源等。

时下,监管即将落地以及风投资本方的大举进入,已经促使P2P网贷平台的梯队格局形成,这在一定程度上也决定了平台合规性及投资人认可程度的“贫富差距”,同时也会加剧不合规平台的倒闭或跑路数量,整个行业正加速洗牌。

因此,P2P行业经过初期积累圈地,也呈现出了很多新的发展模式,立足后的创新才是中国互联网金融真正的价值增长点。如老牌平台拍拍贷针对个人借贷的双账户系统等,也都在加大产品创新侧的投入,再如成长速度比较快的银客网,其多款垂直类产品如P2P+020模式,已成为中国互联网金融极具代表性的创新业务模式。

中国人民银行原副行长、中国金融会计学会会长马德伦在第11届中国国际金融论坛上也指出,互联网金融在创新中突破了一些管理上的限制,包括对金融市场准入的限制,也包括了在利率、资金价格的管理上限制,同时应该鼓励积极创新。

由此可见,风投所代表的资本市场可以说是对平台创新性、安全性、发展性的一个深入评估结果,而监管或将以“宽松+底线”的方式落地。如今,网贷平台寡头尚未形成,但多元化的发展模式已经显现出来。

综合来看,如人人贷、拍拍贷、银客网等这类中国P2P核心平台已经迈过了基础发展期,获得了资本方及监管侧的巨大资源利好,开始深度构建互联网金融业务闭环,提供给市场更加安全与便捷的产品服务。与此同时,中国网贷行业良莠不齐的情况也会继续加剧,迭代速度正在加快,梯队差距已建立。

 

在眼下中国P2P金融行业仍受个别网贷“跑路”事件影响之际,有更多市场迹象表明,P2P正成为中国金融业内一股不可忽视的力量,其展现出的市场发展潜力甚至令国际市场“刮目相看”。

近期由中国社会科学院金融研究所,中国证券报·金牛理财网联合公布的数据显示,来自中国上海的P2P金融平台“陆金所”(上海陆家嘴国际金融资产交易市场),P2P金融业务累计交易规模已位居全球第一。

不少观察人士认为,这场由80、90后“主导”的P2P及互联网金融盛宴,发展势头如此迅速,其本质原因就在于受到互联网技术、通信基础设施在中国广泛普及的激励,具备“后发优势”的中国金融业,“跨越式”进入互联网时代。

人人贷总裁李欣贺说,中国“80后”的一代见证了互联网对生活的改变,“从音乐行业、图书行业、媒体行业、零售行业……我们当时也在想如何利用互联网去提升金融服务的效率、广度和深度,让它服务更多的草根阶层。”

第三方机构“网贷之家”发布的最新数据显示,9月P2P金融成交量达257.28亿元,环比8月(236.67亿元)增长8.71%。网贷之家首席研究员马骏说,当前P2P成交量仍然有较大的上升空间,他预计2014全年网贷总成交量将达到2400亿元,到今年年底网贷贷款余额将达900亿元。

在相当长一段时间内,中国小微企业的融资需求始终无法从银行等间接融资渠道中得到满足,这也为国内P2P金融平台发展提供了空间;几年时间内,中国P2P金融从无到有,并展现出强劲的发展后劲,甚至令国外机构直言要来“中国取经”。

美国P2P金融研究机构Lend Academy创始人Peter Renton说,中国市场潜力巨大,在未来中国P2P金融将引领全球网贷领域的发展,同时为其他国家提供非常有参考价值的经验。

P2P金融在中国的蓬勃发展,与近年来中国政府“减政放权”的执政理念不无关系。事实上,本轮互联网金融相关的立法工作,监管部门不断深入市场,与从业人员反复磋商沟通,即体现出对新兴业态“审慎监管”的监管理念。

中央财经大学金融法研究所所长黄震说,相关监管机构在“负面清单”的监管理念下,监管条例的出台十分谨慎,这样也给互联网金融带来了巨大的政策红利。

一批批P2P金融平台正迅速发展,近期如联想控股旗下的联想之星,及积木盒子平台相继获得千万级别的风投融资。

互联网金融发展迅猛,但市场化的力量也在不断自我更正。诸如网贷之家、网贷天眼这样的P2P第三方社区正不断汇集P2P投资人的力量,弥补投资人、P2P平台、借款人之间的信息不对称;大公国际资信评估有限公司、中国社科院金融研究所等机构,也宣布涉足网贷评级行。

“尽管一些‘跑路’事件发生,但哪一个金融细分领域没有一点风险呢?我们要多看到大方向,中国P2P未来将会是一个普惠的、万亿的、令全球瞩目的市场。”黄震说。

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